时间:2022-11-26 13:50:05 | 浏览:691
2022-05-24国金证券股份有限公司杜昊旻对保利发展进行研究并发布了研究报告《营收利润维持增长,稳健经营致长远》,本报告对保利发展给出买入评级,认为其目标价位为21.81元,当前股价为16.18元,预期上涨幅度为34.8%。
保利发展(600048)
事件
2022 年 4 月 29 日,保利发展发布 2022 年一季报。2022 年一季度实现营业收入 335.6 亿元,同比+33.7%;归母净利润 25.3 亿元,同比+1.2%。
点评
结转毛利率同比下滑,但仍处行业较高水平。公司 2022 年一季度营业收入增速较高,而归母净利润小幅增长,主要因为结转毛利率下滑,2022 年一季度公司结转毛利率 27.93%,同比下降 7.53pct,但相较 2021 年全年上涨1.15pct,绝对值仍处于行业较高水平。未来随着高地价项目的陆续结转,预计毛利率将延续当前水平。
销售投资同比下滑,资源储备丰富。公司 2022 年 1-3 月实现签约金额 907亿元,排名行业第 3(较 2021 年全年上升 1 名) ,同比-27%,小于克而瑞TOP100 房企 47%的降幅。保持稳健投资,2022 年 1-3 月投资拿地金额341 亿元,同比-25%,于北京、广州、南京、合肥等城市获取 14 个项目,核心城市拓展金额占比近 90%,土储结构进一步优化。资源储备丰富,截至2022 年一季度末,公司在建面积 12786 万方,待开发面积 6989 万方,足以支撑公司未来 2-3 年的开发需求。
现金流状况良好,融资能力强。公司 2022 年一季度实现回笼资金 832 亿元,回笼率为 92%,较 2021 年同期上升 8pct;期末货币资金 1375 亿元,较 2021 年末下降 20%,仍能覆盖一年内到期的有息负债。公司新增融资成本较低,2022 年 4 月发行的 4 笔国内信用债合计 35 亿元(发行期限 3-7年),最高票面利率 3.59%,最低票面利率 2.95%。
投资建议
公司重点布局高能级城市,现金流安全稳健,预计业绩稳定增长,维持盈利预测不变,2022-24 年归母净利润分别为 307.1 亿元、355.8 亿元和 400.4亿元,同比增速分别为 12.1%、15.9%和 12.5%。维持目标价 21.81 元/股,对应 2022-24 年 PE 分别为 8.5x、7.3x和 6.5x,维持“买入”评级。
风险提示
宽松政策落地不及预期;市场信心持续走低;新冠疫情持续蔓延
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券郭镇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.03%,其预测2022年度归属净利润为盈利285.21亿,根据现价换算的预测PE为6.76。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有27家机构给出评级,买入评级25家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为24.19。证券之星估值分析工具显示,保利发展(600048)好公司评级为3星,好价格评级为3.5星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
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当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨,非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件,一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复,公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
其中,天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商,盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头,派能科技则是全球储能品牌领导者之一,云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司,其客户包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。
首先,是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析,这个逻辑是非常清晰的,但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会,就不需要再去解释。但是,很多老铁们,往往是以放量上涨,作为这个判断依据,那么这里面必然有很多的水分。
所谓工资价位,是指企业从业人员在报告期内的工资水平,包括基本工资、奖金、津贴和补贴、加班加点工资和特殊情况下支付的工资等。金融服务人员排第二,年工资为2257万元;除了高位数外,金融服务人员在其他分位的工资水平均为最高,高于其他职业,分别为434万元、679万元、1024万元、1533万元。
智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级,为更好反映成本控制及产品结构改善,上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%,毛利率预测则上调0.4/0.8/1.1个百分点,目标价由19.6港元上调至22.2港元。
公司上半年净利润为25亿港元,位于此前业绩预告(同比增长140-180%)范围的中枢,符合该行预期;2)成都工厂一期预计今年四季度提前投产,年产能1500万片,有效保障产能,集中生产利于改善管理效率;
瑞信发布研究报告称,重申京东方精电(00710.HK)“跑赢大市”评级,为更好反映成本控制及产品结构改善,上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%,毛利率预测则上调0.4/0.8/1.1个百分点,目标价由19.6港元上调至22.2港元。
HK)“增持”评级,上调2022-24E净利润预测6%/5%/5%,反映规模效应改善,盈利能力提升,目标价上调29%至22港元,长期增长可见度上升。公司上半年净利润为25亿港元,位于此前业绩预告(同比增长140-180%)范围的中枢,符合该行预期;
智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级,为更好反映成本控制及产品结构改善,上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%,毛利率预测则上调04/08/11个百分点,目标价由196港元上调至222港元。
贵州茅台(600519)事件:贵州茅台发布2022年半年报,22H1营业总收入59444亿元,同比增长1720%,归母净利润29794亿元,同比增长2085%。Q2单季总营收26256亿元,同比增长1589%,归母净利润12549亿元,同比增长1729%。