时间：2022-11-26 13:36:25 | 浏览：1306
2022-04-19西南证券股份有限公司沈猛对保利发展进行研究并发布了研究报告《2021年年报点评：深耕战略效果显著，相关产业多元发展》，本报告对保利发展给出买入评级，认为其目标价位为24.10元，当前股价为18.38元，预期上涨幅度为31.12%。
保利发展(600048)
业绩总结：2021年公司实现营业收入2850亿元，同比增长17.2%；实现归母净利润为274亿元，同比下降5.4%。公司加权ROE/毛利率/净利率分别为14.39%/26.80%/13.05%，分别较去年同期回落2.70pp/5.79pp/3.42pp。
城市深耕推动销售稳健增长，合理补充高质量资源。2021年公司实现签约金额5439亿元，同比增长6.4%；实现签约面积3333万方，同比下降2.2%。公司38个核心城市销售贡献达78%，单城签约过百亿城市17个，较2020年增加2个。2021年受土地市场波动影响，公司新拓展项目145个，拿地2722万方，拿地金额1857亿元，分别同比下降15%和21%，平均拿地价格为6821元/平米，同比下降8%。公司坚持“核心城市+城市群”深耕战略，重点在销售贡献高的优质区域拿地，2021年中珠三角、长三角拿地金额占比为54%，较去年提升7pp。
持续发展多元化业务，不动产生态产业规模持续扩大。物业服务方面，公司2021年末在管面积达4.65亿方，合同面积达6.56亿方，合同管理项目2428个。全年实现营业收入107.8亿元，同比增长34.2%；商业方面，公司已开业购物中心35个，开业面积247.5万方；酒店管理方面，公司已开业酒店、会议中心20个，客房数近5000间；此外，在不动产金融方面公司基金管理规模超1700亿元，信保基金、保利资本荣获“2021年度中国最具实力房地产基金TOP10”。
资产负债结构健康，现金流充裕。根据我们的测算，公司“三道红线”符合绿档，其中扣除预收账款后资产负债率为69.19%，净负债率为55.07%，资产负债结构稳健合理，货币资金1713.8亿元，为公司短期负债的2.65倍，偿债能力较强。报告期内，公司实现销售回笼5020亿元，回笼率达到93.8%，居于行业高位，连续4年保持经营活动现金流为正。公司抢抓低成本资源，2021年累计发行公司债86.9亿元、中期票据100亿元。期末公司综合融资成本约4.46%，同比下降31个基点，继续保持业内领先优势。
盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年归母净利润复合增速为6.9%，考虑到公司融资成本较低、拿地强度较大、多元业务发展迅猛，给予公司2022年业绩10倍PE，目标价为24.10元，维持“买入”评级。
风险提示：竣工交付低于预期、拿地和销售回款低于预期、地产调控风险等。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.45。证券之星估值分析工具显示，保利发展（600048）好公司评级为3.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨，非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件，一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复，公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
其中，天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商，盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头，派能科技则是全球储能品牌领导者之一，云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司，其客户包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
首先，是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析，这个逻辑是非常清晰的，但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会，就不需要再去解释。但是，很多老铁们，往往是以放量上涨，作为这个判断依据，那么这里面必然有很多的水分。
所谓工资价位，是指企业从业人员在报告期内的工资水平，包括基本工资、奖金、津贴和补贴、加班加点工资和特殊情况下支付的工资等。金融服务人员排第二，年工资为2257万元；除了高位数外，金融服务人员在其他分位的工资水平均为最高，高于其他职业，分别为434万元、679万元、1024万元、1533万元。
智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级，为更好反映成本控制及产品结构改善，上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%，毛利率预测则上调0.4/0.8/1.1个百分点，目标价由19.6港元上调至22.2港元。
公司上半年净利润为25亿港元，位于此前业绩预告(同比增长140-180%)范围的中枢，符合该行预期；2)成都工厂一期预计今年四季度提前投产，年产能1500万片，有效保障产能，集中生产利于改善管理效率;
瑞信发布研究报告称，重申京东方精电(00710.HK)“跑赢大市”评级，为更好反映成本控制及产品结构改善，上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%，毛利率预测则上调0.4/0.8/1.1个百分点，目标价由19.6港元上调至22.2港元。
HK)“增持”评级，上调2022-24E净利润预测6%/5%/5%，反映规模效应改善，盈利能力提升，目标价上调29%至22港元，长期增长可见度上升。公司上半年净利润为25亿港元，位于此前业绩预告(同比增长140-180%)范围的中枢，符合该行预期；
智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级，为更好反映成本控制及产品结构改善，上调2022-24年每股盈利预测2%/3%/2%，毛利率预测则上调04/08/11个百分点，目标价由196港元上调至222港元。
贵州茅台(600519)事件：贵州茅台发布2022年半年报，22H1营业总收入59444亿元，同比增长1720%，归母净利润29794亿元，同比增长2085%。Q2单季总营收26256亿元，同比增长1589%，归母净利润12549亿元，同比增长1729%。