时间：2022-11-26 13:25:51 | 浏览：1904
前段时间保利地产公布了中报：公司营业总收入同比增长19.52%；营业利润同比增长39.30%，利润总额同比增长38.55%；因结转项目权益比例提高，归属于上市公司股东的净利润同比增长59.14%。同时在公司报告期内实现签约金额2526.24亿元。
在靓丽的中报下，保利地产高开高走，大涨6%。正好我最近一周都一直在买保利地产和金地集团，所以也凑巧赶上了。（通常地产股的年度前瞻性PE估值是5—10PE，大家可以大概预估一下股价范围，仅供参考，不作为投资依据。）
我对这份中报的评价是：情理之中，意料之外。主要原因是保利地产的业绩一直没有释放出来，这个中报表明，保利地产开始释放业绩了。
先简略的讲一下为什么保利地产的业绩会突然增长？通常一个公司的业绩增长，来源于两个方面：
一是销售的大幅增长。
二是公司内部费用的下降。
我们看看近几年保利地产的销售额：
2016年：2100亿
2017年：3092亿
2018年：4048亿
所以基本算是2018年的销售额是2016年的一倍多。
大家知道地产公司的会计规则，通常是结构封顶开始销售，然后在移交房产的时候确认收入。保利地产2018年的结算收入1945亿，相当于2016年的水平。可以预估未来两年，保利地产的结算收入将会翻倍增长 （权益金额略有差别，2018年权益金额是2876亿）。
我们预估一下2019年的销售收入，公司的收入目标是超过5000亿，目前半年报的销售数据是2526亿。房地产公司的销售收入前半年是小头，后半年是大头。估计今年超过5000亿是大概率事件。
另外，保利地产的目标是回归行业前三，目前已经超过融创，位于第四的位置，作为前五唯一的国企 （万科不算典型的国企），其融资成本和负债率一直都非常低，抗风险能力较强。
大家可以看看财务数据和研究报告，包括业绩增长的预估。
作者：Peter投资
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来源：雪球
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