2021业绩看钴盐供需“演变”
时间：2022-11-23 23:55:18 | 浏览：746
钴|业绩文章来源自：高工锂电网
2022-03-18 13:24:51 阅读：37
新能源汽车、3C数码、电动工具等市场持续增长，带动三元锂电池出货量大幅增长，进而对上游钴原料需求强劲。
2021年，电解钴价走势大致分为四个阶段。1-2月电解钴价格迅猛增长，突破40万元/吨；3-4月钴价回落；5-8月钴价平稳，并开始小幅上行；9-12月钴价稳步上涨，呈现突破50万元/吨势头。
从原因来看，1-2月，十四五规划把新能源汽车、5G列为国家战略，叠加钴盐厂家节前年前备货，刺激钴价上涨；3-4月，疫情及缺芯持续影响全球手机及汽车行业，钴盐需求下滑；5-8月，钴价相对平稳，中间受南非疫情升级导致钴运输受限，引发钴价震荡；9-12月，新能源汽车市场旺盛及手机市场升温，与电解钴受限电及产品原料成本上涨形成对比，电解钴价格继续上行。
目前，包括华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业、腾远钴业、洛阳钼业等钴资源相关上市公司披露了2021年业绩快报或业绩预告。
整体来看，5家上市公司2021年净利润均实现不同程度的增长。其中，盛屯矿业预计净利润同比增长17-22倍；华友钴业预计净利润增长217.64%-260.56%；寒锐钴业、腾远钴业、洛阳钼业净利润最高预增均超过100%。
华友钴业：实施产品高端化、产业一体化的经营战略，实现“钴镍资源-冶炼加工-三元前驱体-正极材料”一体化布局；2021年新能源锂电材料需求持续快速增长，公司主要产品产销量增加，产品销售价格不断上涨，盈利能力大幅提升。
洛阳钼业：4月，与宁德时代建立新能源金属全方位战略伙伴关系，共同投资开发这又一大世界级矿产资源。8月，公司拟投资25.1亿美元（约合163亿元人民币），用于刚果(金)TFM铜钴矿混合矿项目建设。
寒锐钴业：募投项目产能释放，新能源汽车产业对钴需求增长，公司钴铜产品均销量增加，销售价格上涨，盈利能力提升。
腾远钴业：获CATL、厦门钨业、赣锋锂业投资，腾远钴业上市成功，拟募资21.98亿元，投向年产2万吨钴、1万吨镍金属量系列产品异地智能化技术改造升级及原辅材料配套生产项目（二期）以及补充流动资金。
盛屯矿业：因技改扩产产量提升，2021年公司镍、钴、铜产量均实现了历史最高水平，镍、钴、铜产品单位盈利水平同比大幅上升，效益大幅增长。
2022年开年，钴产品需求保持旺盛，供需缺口预期拉大，钴产品市场价格小幅上升。
洛阳钼业公告，2022年1-2月，公司钴产量同比增加52%，成为公司主要产品铜、钴、铌产品中产量增长最快的产品。
从供给端来看，嘉能可于2019年底关停Mutanda项目，停产可能将持续至2022年。Mutanda 产量约占全球总产量18%，停产前为全球第一大钴矿。同时，海外物流持续受疫情影响，钴原料供应较为紧张。
从需求端来看，新能源汽车市场快速发展，全球汽车电动化是不可逆转的发展趋势，海外传统车企例如大众、宝马、奔驰、丰田、日产等电动化加速以及特斯拉销量超预期，高性能三元动力锂电需求升温，将对钴产品需求保持持续增长。
同时，5G技术的推广正在进一步提升手机对电池带电量需求，叠加锂电池高电压高容量趋势，无人机、穿戴设备（电话手表、TWS）、电子烟及智能家居设备日渐普及，均成为拉动钴产品需求的重要增量市场。
行业观点认为，无钴化虽有技术端倪但大规模商业推广仍需要一定时间，预计2022年至 2025年，全球钴消费量年均复合增速仍能保持 6%以上的增长。
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