时间：2022-11-26 13:08:15 | 浏览：121
2022-04-19国盛证券有限责任公司金晶,肖畅,肖依依对保利发展进行研究并发布了研究报告《短期业绩承压，整体表现稳健》，本报告对保利发展给出买入评级，当前股价为18.19元。
保利发展(600048)
2021年公司营收同增17%，业绩同比降低近5%。公司2021年实现营业总收入2850.2亿元，同比增长17.2%；归母净利润273.9亿元，同比下降5.4%；扣非后归母净利润268.3亿元，同比下降4.9%；基本每股收益2.29元。利润下滑主要由于结转毛利率下降所致，2021年公司毛利率同比下降5.8个百分点至26.8%，税后毛利率同比下滑3.7个百分点至21.3%。截止2021年末，公司预收账款与合同负债总计4168.7亿元，覆盖全年开发业务结算收入1.6倍，营收增长有所保障。
全年销售额同增6.4%，核心38城贡献达78%。公司2021年实现签约额5349.3亿元，同增6.4%；签约面积3333万方，同下2.2%；销售均价16049.4元/平方米，同比增长8.8%。根据克而瑞排名，公司全年销售额位列行业第四，较去年提升一位，销售额增速在TOP40房企中排名15名。公司城市深耕效果显著，38个核心城市贡献销售达78%，珠三角和长三角销售占比53%，17个城市签约过百亿，同比增加2个。2021年公司回笼率达到93.8%，较2020年略微提升0.2pct，现金流保持健康。
全年拿地偏谨慎，适当加大在强三线布局。2021年公司拿地金额1857亿元，同降21.1%；拿地面积2722万平方米，同降14.5%。全年拓展偏谨慎，尤其在下半年随市场热度回落公司有意控制拿地速度，全年拿地金额/销售金额、拿地面积/销售面积分别为34.7%和81.7%，同比降低12.1pct和11.8pct。2021年拿地权益比同比提升了7个百分点至72%，有利于更好地管控项目质量，提升品牌溢价。2021年公司集中布局一二线的同时，也适当加大了强三线的布局，2021年一二三线拿地金额占比分别为11.2%、45.3%、43.5%，一二线占比较去年下降15pct；区域分布来看，新增资源中珠三角、长三角拓展金额占比合计为54%，较去年提升7pct。
财务稳健，三条红线维持绿档。截至2021年末，公司有息负债3382亿元，同增13.9%；货币资金1713.8亿元，同增17.4%。公司扣除预收账款后资产负债率为69.2%，同降0.7个百分点；净负债率55.1%，同降1.5个百分点；现金短债比2.3倍，同增0.5倍，短期偿债能力较强。有息负债综合成本4.46%，同降0.31个百分点，融资优势显著。
投资建议：虽然短期毛利率下滑导致业绩承压，但是前期获取的低毛利项目加速结算更有利于后期毛利率修复。考虑到公司财务稳健、销售增长稳定、在当前行业投资力度全面下行的情况下依然能够积极拿地，再加上监管层鼓励支持优质房企进行收并购，我们认为公司未来有望保持销售规模、提升市占率、提升权益比、拿地毛利率修复，进而带动净利润重回增长赛道。我们预测公司2022/2023/2024年营业收入分别为3281.6/3689.4/4079.6亿元，归母净利润分别为274.8/289.6/315.7亿元，对应摊薄EPS为2.3/2.42/2.64元/股。2022年动态PE8x，维持“买入”评级。
风险提示：毛利率下降超预期；行业政策出台速度和执行力度不及预期；疫情反复影响超预期。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为21.62。证券之星估值分析工具显示，保利发展（600048）好公司评级为3.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
HK)公布，公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元，上涨15%，换手率111%，成交量3146万股，成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级，目标价35。
中证网讯（记者林倩）今年上半年，证券私募行业冷热不均，业绩分化严重，股票主动策略私募表现欠佳，但CTA（管理期货）策略却异军突起。相对而言，对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外，国金证券金融产品研究中心在报告中指出，商品市场仍存在波动机会，但趋势流畅性预期并不非常乐观，同时可能存在一定事件干扰，因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认，本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨，非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件，一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复，公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
其中，天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商，盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头，派能科技则是全球储能品牌领导者之一，云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司，其客户包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
工信部、财政部为加快中小企业数字化转型步伐，促进产业数字化发展，提升产业链供应链协同配套能力，打造4000-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本，带动中小企业“看样学样”加快数字化转型步伐，促进专精特新发展，可以看出，为增加中小企业的活力，尤其是推进数字化转型，通过打造中小企业转型样本，持续提升中小企业的快速发展。
首先，是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析，这个逻辑是非常清晰的，但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会，就不需要再去解释。但是，很多老铁们，往往是以放量上涨，作为这个判断依据，那么这里面必然有很多的水分。
青岛证监局决定，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百八十七条的规定，责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券，没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
据了解，兴证“818理财节”分为新客有福利、直播理财节、基金投顾·知己、金牌投顾兴领航、兴享福利社、季子年少·沙场练兵六大分会场。具体来看，新客有福利分会场，升级新用户理财福利，也为初入市场的投资者提供一个基础投资理财的体验；
据了解，兴证“818理财节”分为新客有福利、直播理财节、基金投顾·知己、金牌投顾兴领航、兴享福利社、季子年少·沙场练兵六大分会场。财富管理是兴业证券“双轮驱动”业务战略的重要业务板块，以客户为中心，进一步聚焦公司主业、提升专业能力和金融服务能力，不断拓展业务价值链，提供全方位、全业务链的客户服务。